La banque centrale de Madagascar a, à deux reprises, baissé son taux directeur. Puisque les banques primaires empruntent auprès de la banque centrale, cette baisse aurait dû avoir des impacts sur les taux d’intérêt. L’une des raisons pour lesquelles une banque centrale baisse son taux d’intérêt c’est la relance de l’activité économique. Mais le rapport de la banque centrale montre que les banques primaires n’ont pas suivi cette tendance. Par rapport à décembre 2015, le taux de base moyen auprès des banques a légèrement augmenté, passant de 15,46 à 15,65 % en avril 2016. Cependant, compte tenu notamment de la révision à la baisse du taux directeur au mois de mai, le taux de base s’est fléchi à 15,50 % au mois de juin. Les taux d’intérêt des crédits bancaires ont ainsi enregistré une évolution de tendances légèrement baissières notamment vers les deux derniers mois (mai et juin 2016). Le Tmp ou taux moyen pondéré (global débiteur) est passé de 13,86 à 13,74 % de décembre 2015 à juin 2016, soit un repli assez modique de 0,13 point de pourcentage, du fait notamment des taux moyens des crédits à court terme. La même tendance a été observée sur la période similaire de 2015, mais tirée par le repli des Tmp des crédits à moyen et à long terme.

La rémunération moyenne des dépôts a également observé une baisse de 0,27 point de pourcentage. De même, la variation des Tmp des dépôts libellés en devises a été très faible au cours du premier semestre 2016. Des fluctuations plus ou moins accentuées ont été, toutefois, observées en cours de mois sur certains types de taux. Au cours du premier semestre de 2015, par contre, ces taux ont quelque peu augmenté, mais d’une ampleur différente selon les maturités.

Recueillis par Razafy